Ключевыми неопределенностями в краткосрочном периоде остаются условия окончания нефтегазового спора с Россией и достижение согласия по новой программе с МВФ. Возможность начала глубоких структурных реформ, которые являются ключевым условием получения финансирования от МВФ, все также остается туманной из-за политического позиции руководства страны. (PDF) Павел Кирковский
The most serious risk to financial stability is the deterioration of the external trade sector. Possible weakening of the national currency, provoked by the external factors, can seriously aggravate the existing problems of Belarusian economy and offset current achievements of the authorities: to change the dynamics of inflation, to provoke an outflow of deposits, to accelerate the growth of bad debts in the banking sector, to exacerbate the problem of external public debt. (PDF) Pavel Kirkovsky
The increased credit risks in the banking sector due to deterioration of the financial situation of the borrowers and the high relative share of the foreign currency loans represent the biggest threat to the financial stability of the country. The government still has the opportunities for leveling these challenges, but only at the cost of increasing problems with budget execution. (PDF) Pavel Kirkovsky
Усиление кредитных рисков в банковском секторе, связанное с ухудшением финансового состояния заемщиков и высоким удельным весом валютных кредитов, представляет на текущий момент наибольшую угрозу для финансовой стабильности страны. Правительство пока располагает возможностями по нивелированию указанных вызовов, но только ценой нарастания проблем с исполнением бюджета. (PDF) Павел Кирковский, старший экономический аналитик Belarus Security Blog.
The plans of Belarus government formally indicate willingness to activate market reforms, including those accompanied by unpopular measures. The authorities are being pushed towards such policy by the ongoing economic downturn and uncertainty on the foreign markets. At the same time, serious doubts remain about the sincerity of these intentions, which may turn out to be just a tool of facilitating negotiations with the international lenders. (PDF) Pavel Kirkovsky
Формальные планы властей указывают на готовность активизировать рыночные реформы в экономике, сопровождающиеся в том числе непопулярными мерами. Подталкивают их к этому сохраняющийся экономический спад и неопределенная ситуация на внешних рынках. В то же время, остаются серьезные сомнения в искренности этих намерений, которые в очередной раз могут стать лишь инструментом для переговоров с международными кредиторами. (PDF) Павел Кирковский, старший экономический аналитик Belarus Security Blog.
